资产组合是什么？
所谓资产组合就是根据一定时期内的投资计划，充分利用和协调各种理想的资产种类和数量分布，实现合理组合，以获取最大的收益。组合资产一般是通过股票和债券以及储蓄等等方式加以投资的。
在资产组合中各类资产所占的比重称为权数。选择较高权数的资产进行投资活动的原因主要有两点：
第一，该资产未来收益具有较大的不确定性，运用概率理论可以确定某一特定风险水平上的预期收益，如果以这一特定风险水平上的预期收益为标准，不确定收益资产就可以获得相对更高的权数。
第二，不确定收益资产具有相对较高的预期收益，如投资于股票，预期收益较高，而银行存款或永久债券的预期收益很小（仅“保值”而已）。
一般，对于资产组合中各种资产的组合比例，应该使风险尽可能小（相对风险的度量采用标准差），而收益最大。
但是，在实际设计资产组合时，还必须考虑其他一些因素：
第一，风险回避。如果个人或机构不愿意承受任何风险，则必须将资产组合中股票与基金的比例降到零，使组合资产全部属于“保守”类型的资产。
第二，资产流动性要求。如果个人或机构需要资产具有很强的流动性，则设计组合时应该减少“非流动资产”（按一定时期内无法变现为准）所占的比重。
按以上原则确定各资产类别在资产组合中的权数后，还必须估计各资产在组合中的价值。这里的关键问题是：1）什么是合适的市场价格？2）什么是合适的单位？对于第一个问题，应该选择最具代表性而又自己易于获得的资产作为基本的市场价格指标。例如，以证券交易所的股票指数作为市场参考价格是不坏的选取。对于第二个问题，则以“市值”（即扣除权息后的上市股票价格）作为单位较为适宜，这是因为，市值能正确反映上市公司的实际状况，避免以账面价值（股数*每股价格）计算所带来的错觉。
资产组合有何作用？
第一，资产组合是一种有效的投资策略。在资本市场上投资，有众多风险承受能力不同的投资者，他们要求投资收益率各不相同。对此，资产组合可以提供不同的投资品种，具有不同预期风险收益特点的证券，以满足不同投资者的偏好。具体说来，风险回避者可以选择预期风险较低的组合投资品种；兼顾收益性、安全性者，可选择预期收益与风险均适中的组合；冒险型投资者则应选择预期风险较高的组合。
第二，通过资产组合可以进行大类资产分配，确定不同金融资产在投资组合中的比例。从满足投资者不同的风险收益要求出发，可将投资组合中的金融资产分为不同的种类，并确定各类资产的比例。一般说来，预期风险收益较低的组合，各类资产所占的比例较低；预期风险收益较高的组合，各类资产所占的比例较高。
第三，通过资产组合可以进行中小类资产分配，确定不同品种债券在投资组合中的比例。中小类资产分配主要是进行不同品种债券的选择，其实质仍是投资风险与收益的权衡。预期风险收益较低的资产组合，中小类资产分配应偏重期限较短、利率水平较高的债券；预期风险收益较高的资产组合，中小类资产分配应偏重期限较长、利率水平较低的债券。