基金如何进行净值估算？
这个我熟！ 作为一个拥有多年公募、私募以及保险资管产品研发经验的产品创新部总监，我来回答这题再合适不过了。 基金的净值等于基金全部资产的价值减去负债（管理费，托管费和应付费用等）之后的余额。
因此要计算基金的净值=总资产-总负债。其中，“资产”和“负债”的定义可以参考CFA教材的定义。 “总额”的计算比较简单，但是要考虑的问题是，“哪些资产可以变现”“那些负债需要折现”，这两个问题的答案决定了“净值”计算的复杂程度。对于公募基金而言，资产的估值一般都没有太大问题，因为都是按照公允价值计量且及时披露的；但是负债的折现则比较困难。
目前市场缺乏公募基金历史净值数据，而债券市场数据又存在波动性和周期性较强的问题，难以找到合适的债券收益曲线对基金进行合理折现。如果考虑基金公司运营成本（包括销售费用和管理者薪酬等等），计提风险准备金后，实际上可供投资人的资金已经所剩无几了。所以，很多时候我们所说的“基金赚钱，基民不赚钱”就是这个原因导致的——基金经理其实也很难，一方面要满足业绩排名的要求，另一方面又要控制风险，确保基金的流动性和安全，这对他们来说也是个很难做的选择题……