什么叫夹层投资？
最近和几位在风险投资领域工作的朋友一起讨论了一个问题，叫作“什么样的创业公司值得投” ，除了一些常识性的判断标准（比如是否有过成功的产品或服务销售、管理层是否有激情有冲劲等）之外，我们得出了这样一条结论——
对于VC而言，如果他对某家创业公司的评估结果是“值得投的Y分之一”，那么意味着大多数同类创业公司的被投可能性都远低于这个值；或者说，绝大多数被投资的创业公司都是“不值得投的X倍”。也就是说，一家成功的创业公司之所以得到投资，往往是因为它具备了其他同行业创业公司所不具备的一些特质。这些特质可能包括：市场机遇巨大且已被认可、技术领先且难以被模仿、核心团队优秀且充满执行力、业务模式清晰且盈利性强等等……而同时具备多个特质的创业公司其实相当少。
所以反过来想，一个创业公司如果不具有上述任何一个特质，那很可能就是因为它还没有发展到足够成熟的阶段，不适合现在进行投资。当然，并不是说拥有以上所有特质的创业公司才能赢得投资，毕竟投资人是人，是人就会犯错，再聪明的投资人也总有看走眼的时候。何况有时候所谓的“错误”投资反而能带来更为惊人的收益。但一个优秀的创业者应该懂得尊重投资者，明白什么时候需要投资，并知道如何争取最佳的交易条款。而一个优秀的投资人也应该知道自己究竟在看重什么，并在关键时刻敢于下注，争取最佳的回报。二者互相成全，才算得上是佳话一段吧。