投资品指哪些？
所谓“投资品”，是指那些能够给资产所有者带来投资收益或资本收益的资产。 根据这种资产的收益和风险特点，我们将其分为两大类： 1、低风险低波动率的投资品(如现金、短期存款)； 2、高风险高波动率的投资品(如股票、期权等)。 在现实生活中，人们最感兴趣的还是后一类——能带来较高收益率的投资品种。要找到这类投资品，我们还需要对收益率进行进一步分类。根据收益率是否基于某个确定的数学模型计算而来，我们将其分为两类：
1、确定性收益率(certainty-equivalent rate of return)，简称CER，也称期望收益率，它是一个确定性的数值，表示的是一种“最佳”的收益率水平，投资者愿意以任何其它可行的方式配置他们的资源，从而获得该收益水平的概率为100%。比如，一个项目预期年收益率5%/年，年化波动率4%，则其cer=5%+4%^2/2=7.0%。
2、可能收益率(likely to attain)，也叫LLR（lower bound），是指在一定风险水平下，某一金融资产或资产组合最大的可能收益率。显然，对于任意一个具体的资产而言，它的可能收益率必然小于等于它的CER。 为了简便起见，有时我们也用可能收益率来表示某项投资的预期收益率。但必须明确的是，这里所说的“可能收益率”是指出现在某种特定情况(也就是出现负面冲击的可能性被估计出来以后)下的收益率范围。而投资者所追求的“最优收益率”(optimal return)是在一系列风险状况下出现的收益率的加权平均值，它是以损失概率加权的。据此我们可以画出一项金融资产的可能收益与风险曲线。 图1 某金融资产的可能收益与风险曲线 用可能收益与风险的曲线的形状可以比较不同金融资产的风险程度。一般来讲，风险相同或者相近的金融资产都有一个大致相同的曲线形状。
对于任何一项具体资产来说，在风险一定的条件下，其可能的收益率大小是由市场决定的；反过来，在市场条件相同时，一项资产所能提供的最大收益率也是由它本身决定的。这样，我们就可以把不同的资产进行比较，然后做出最优化的资产配置。