多晶硅企业尽职调查？
一、业务模式
1. 主营业务 公司自设立以来，一直从事太阳能光伏行业，目前主要业务为太阳能电池片、组件的研发、生产和销售以及太阳能电站的运营。 公司的产品按形态可分为晶体硅太阳电池、薄膜太阳能电池和异质结太阳能电池；按应用领域分为民用级太阳能电池和光伏储能电池。 目前，公司主要产品均为晶体硅太阳电池，2021年度产量约6.35GW，销量约7.9GW，其中，对外销售约6.25GW，自耗约1.65GW；未来，随着募投项目的建成达产，公司将进一步丰富产品类型，提升市场竞争力。
（1）太阳能电池片 太阳能电池片是制造太阳能电池的核心部件之一，其性能和效率的优劣直接决定了太阳能电池的性能和效率，在太阳能电池中起到关键作用。 公司现有4条单晶PERC生产线及1条双晶PERC生产线，有效产能合计达到8.5GW，其中，新建的三期生产线于2022年2月实现满产，生产的PERC电池片电容量提升超过0.3%，降本效应明显。截至2021年末，公司单晶PERC电池片的年产能达到7.4GW，出货量6.45GW。 除上述常规生产装置外，公司还在研发先进的光伏电池技术，包括异质结电池等，以优化产品结构，提高市场竞争力。
（2）太阳能组件 公司拥有多条高效太阳能组件生产线，产品性能和效率达到行业领先水平，最高转换率高达21%；产品通过ISO9001质量管理体系认证，并符合TUV、CE、SGS、IEC等国际标准。 由于太阳能电池片与组件之间存在一定效率衰减，且功率测试存在一定误差，因此一般根据厂商的宣传功率确定。
二、财务状况
三、核心环节
四、竞争地位 五、风险因素
1、生产管理尽职调查：
①多晶硅生产主要涉及到电解车间、还原车间、精馏车间、铸锭车间等，需对不同车间的工艺、操作、主要设备进行详细调查，对每个主要工序的产能有精确了解，对生产过程中的关键因素（如事故、设备维修等非正常生产情况）有充分认识；②重点观察生产指挥系统是否高效、顺畅；③了解生产工艺的先进性、与同行业相比的成本优势；④掌握其生产流程、原材料来源及产品结构。
2、销售管理尽职调查：了解其销售模式、销售渠道、销售团队、产品定价、售后服务、结算方式、销售成本等；掌握其客户群体、主要客户情况、客户集中度、客户稳定性、有无定价权、有无坏账等。
3、采购管理尽职调查：了解其采购模式、采购渠道、采购团队、采购定价、结算方式等；掌握供应商群体、主要供应商、供应商集中度、是否具有价格话语权等。
4、存货管理尽职调查：掌握其原材料、在产品、产成品、备品备件是否积压，是否具有较强市场销售能力等。
5、人力资源管理尽职调查：了解其人力资源政策、薪酬待遇等，关注其技术人员比例、技术人员稳定性，了解主要技术人员、核心技术人员信息。
6、核心技术及知识产权尽职调查：了解其核心技术来源、取得时间、知识产权保护措施等。由于多晶硅生产设备专业性强，具有较高的行业壁垒，应了解借款人生产设备来源、是否从国外引进或与国外生产企业存在合作关系、是否能够享受到国外先进技术的扶持。
7、财务会计管理尽职调查：财务会计管理应重点核实应收账款、存货及在建工程占比较高问题。核实应收账款的客户构成、坏账准备计提是否充足；核实存货成本、产成品变现能力；在建工程应核实投资总额、已投资额、预计完成时间、预计形成产能等。
