国家投资的是什么？
谢邀。这个问题的核心是国家资金是否有效使用，是不是花得不值，能不能带来预期收益。 首先肯定一点，政府花钱是讲效益的，是非常关注投入产出比的——毕竟财政的钱也是国民血汗钱，不能浪费。所以政府花钱和私人企业花钱一样，都是要计算成本，考虑收益的。 但与私人企业不同的是，政府的很多投资项目具有公共性，很难用市场机制进行准确定价。比如说教育、医疗卫生、科研、文化等社会事业，这些行业虽然也追求利润，但在很大程度上取决于社会需求，市场机制难以发挥作用，很难通过预算约束来实现资源的最优配置；或者说即便存在垄断（事实上很多时候政府投资的行业是自然垄断），这种断并不是基于市场势力导致的，而是基于公共产品的提供要求。这种情况下，市场的力量被削弱了，而行政的力量强大起来。
于是问题就变成了如何评价政府的行政决策水平，即如何通过行政手段对政府行为加以约束。这也是政治学研究的范畴。 在现有的制度框架下，我们只能试图从制度层面寻找答案。
我们知道任何一个项目都有决策程序，一般来说要经过“提出—研究—论证—审批—实施”这几个环节。
在决策过程中，我们需要考虑以下几个方面：
一是决策的信息充分吗；
二是做决策的人是否具备相应的专业知识，他们做的决策是基于可靠的信息基础上的吗；
三是做决策的人具备相应的监督制约机制吗，会不会出现越权、失察的情况；
四是决策的过程公开透明吗，有没有听取民意的成分在其中；
五是决策一旦做出，执行过程监管得力吗，不会出现大的偏差吧等等。
只有从制度层面上解决上述问题，才能确保政府投资得到优化，实现预期目标。