钢铁行业如何估值？
钢铁行业是一个比较典型的周期性行业，而周期性行业的估值有一个比较显著的特点，就是行业不同阶段对应的估值会存在比较大的差异。从历史数据来看，在周期向上的时候，钢铁行业的估值中枢通常在10-12倍左右，甚至更高；而在周期下行的时候，钢铁行业的估值中枢通常就会下跌至1-3倍的低估区域。
钢铁行业作为典型的周期行业，在其上涨阶段，估值变动幅度一般小于股价变动幅度，而业绩改善幅度则是股价上涨和估值抬升的主要推动力，因此钢铁股上涨更多是戴维斯双击效应下的结果；而在下挫阶段，估值变动幅度则往往会大于股价变动幅度，低估值对股价的保护作用较为明显。