高分红基金有哪些?

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“高红利”基金的筛选需要考虑两方面,一方面是收益要高,另一方面是确定性要高,即风险要低。 收益的比较自然通过历史表现来衡量,选择长期业绩优秀的基金产品。但是单靠历史业绩的排名来选择基金并不能确保未来的收益;而且短期业绩好的基金未必适合长期投资。因此我们可以借助一些统计方法对基金进行分析,选取合适的“高红利”基金。 在本文中我们主要介绍一种简单有效的方法——因子分析法,结合数据挖掘的技术,对开放式基金进行全方面的量化评估,从中选出优秀的高分红基金。

1. 数据采集 我们采集了1509只普通股票型基金和1487只灵活配置型基金(不包括QDII)2016年以来的每日净值数据进行因子分析。

2. 指标设定 我们在因子分析过程中一共设置了13个指标,包括7个定量指标和6个定性指标。其中定量指标包括:

① 夏普比率(Sharpe ratio):反映基金回报率和波动率的比例,比率越高表示基金的风险收益比越好。 ② 信息系数(Information Coefficient):又称作相关系数,表示两变量间的相关程度,数值上等于二者的散点图上所有点的斜率的平均值。值越大表明基金的表现与预测指标的相关性越大。

③ 特雷诺指数(Treynor Index):也称作T值,表示每承担一分的风险可以获得的超额回报,数值越大表明基金的风险调整后的收益能力越强。 ④ 鲍莫尔指数(Baukomol's Beta):也称BB值,表示基金承担的系统风险,数值上等于总风险的三分之 二。 ⑤ 跟踪误差(Tracking Error):反映基金实际走势与基准走势之间的差异情况,差值越小说明基金越能准确地跟踪标的。

⑥ 标准差(Standard Deviation):表示基金收益率波动的情况,数值越大代表基金未来产生风险的概率越大。

⑦ 最大回撤(Maximum Drawdown):指基金持有周期内所经历的最大亏损幅度, 数值上等于最大亏损金额。

⑧ 波动率(Volatility):表示基金收益率的标准差,反映基金风险的程度。 定性的评价指标包括:

③ 公司治理结构:主要包括是否由国内机构运作,基金经理的稳定性以及公司的信息披露等; ④ 投资策略:主要考察基金是否有明确的投资策略,以及执行的效果如何;

⑤ 风控措施:考察基金有没有明确的风险控制措施,是否有效地防止了风险的发生。

以上指标中,前六个为定量指标,后两个为定性指标。在因子分析过程中,定量指标可以直接利用数据得出,而定性指标则需要将指标分为若干等级,然后根据基金的具体情况对每个指标进行打分,再统计出每一类指标的平均值,作为最终的评分结果。

注:因本文研究对象为公募基金,故不考虑基金规模、行业偏好等因素对基金绩效的影响,若考虑这些因素会影响基金的选择结果吗?会,但影响不大。

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