首发基金赚钱吗？
首先，我们要知道“首发”这个概念是广义的，它包括两个含义：一是指新的证券上市；二是指新基金发行。 我们今天讨论的主题是新基金首发，那么这里的“新基金”指的是什么？根据1998年发布的《基金法》规定，我国现有67家基金管理公司，其中65家是公募基金（2016年以后成立的5家基金托管机构不算）。也就是说这67家基金管理人管理的498只基金产品都是“新基金”，这些基金的“首发”行为必然会对之后的业绩产生影响，我们称之为“首发出差”。那有没有影响呢？当然是有的！而且影响还很显著。 下面我们就来看一组数据。 这是某券商基于对过去十年新基金首发的统计结果得出的结论——偏股型基金平均首发当日上涨0.29%，但3个月、6个月、1年和3年的累计收益却分别亏损了-3.34%、-5.65%、-8.99%和-10.80%。这显然与“好彩头”的预期相去甚远。
再来看看货币基金的数据——首发当日平均下跌0.15%，3个月、6个月、1年和3年后的合计收益率反而分别高达2.97%、3.61%、5.19%和5.98%！为什么同为“新基”，结果却是天差地别？ 这就涉及到我们对“新基金”定义的理解。根据上面的描述，所谓“新基金”当然是指原来没有存在过（不存在=没发行过）的基金。然而，根据我们的经验，有些基金虽然历史业绩表现平平（可能甚至差强人意），但因为市场对于“新基金”的追捧，往往能够靠“首发热点”取得一个不错的起点。这类基金其实质还是以前的基金，只不过由于市场的青睐而使它能够换个马甲重新上市。这种因为“新”字而带来的短期收益增厚是否值得长期持有待考。 相反，有些基金本来以前的表现可圈可点，但是由于某种原因导致一段时间内停止发行（一般是因为业绩较好而被抢注），那么此类基金在恢复发行后就会面临“失之桑田，收之东隅”的局面，前期损失的收益可能将在短时间内如数收回，甚至还有额外收益。这一类基金由于实际并未发生变化，故可以继续持有。
判断“新基金”是否值得我们投资还是要回归到对该基金本身的评估上来——“新基金”只是一个市场选择的标签而已，就像商品市场的标签一样，有合格品、次品等区别，并不能决定本质的好坏。但我们一定要明白一点，任何一次交易都是有成本的，过早或过晚购买“新基金”都有可能增加我们的成本，只有适时购买“新基金”才能降低我们的交易成本，实现利益最大化。